2016年建筑市場行情專業(yè)解析

　　在艱難的考驗中，我們慢慢走過2015。2015年，是中國經(jīng)濟發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變的起點，經(jīng)濟新常態(tài)的特征逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟增速總體下行，從數(shù)據(jù)統(tǒng)計看，雖然經(jīng)濟依然取得了很好的增長，GDP增長將近7%，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資巨大和產(chǎn)能過剩，讓人們的實際體會與統(tǒng)計數(shù)據(jù)存在很大的差異，傳統(tǒng)企業(yè)在產(chǎn)能過剩背景下的日子日趨艱難。這一年，建筑企業(yè)經(jīng)受了巨大的挑戰(zhàn)：行業(yè)總體市場需求減少、企業(yè)之間市場競爭更加激烈、市場萎縮逐步顯現(xiàn)建筑業(yè)產(chǎn)能過剩等，這些都困擾著建筑企業(yè)和建筑從業(yè)人員。

　　1、建筑行業(yè)未來的日子會如何？

　　這是建筑業(yè)從業(yè)人員最關(guān)心的問題，幾年前房地產(chǎn)行業(yè)開始下行，但在保障房建設(shè)、積極財政政策推動的基礎(chǔ)設(shè)施投資支撐下，人們一直擔憂的建筑業(yè)下行并未到來，2013、2014年隱約可見的建筑業(yè)拐點沒有出現(xiàn)，建筑業(yè)下行終于在2015年開始出現(xiàn)。

　　施工業(yè)務(wù)前端的設(shè)計業(yè)務(wù)，在上半年已經(jīng)出現(xiàn)了部分細分行業(yè)的業(yè)務(wù)萎縮，房屋建筑為主的設(shè)計院開始業(yè)務(wù)下降，部分建筑設(shè)計院的業(yè)務(wù)量下降20%甚至更多，到了下半年，部分建筑設(shè)計院已經(jīng)開始降薪和裁員；而在積極財政政策和PPP模式的推動下，基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的設(shè)計院，依然持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢，但我們擔憂依靠政策而不是投資市場有效需求的增長，將難以持續(xù)較長時間。

　　作為勘察設(shè)計后端的施工業(yè)務(wù)，一般而言其市場會延遲半年至一年左右時間受到影響。2015年下半年，施工總包市場的競爭日趨激烈，以施工總承包為例，當高端業(yè)務(wù)縮減的時候，過去聚焦于高端業(yè)務(wù)的企業(yè)逐步下行到中端業(yè)務(wù)，聚焦于大型項目的企業(yè)逐步延伸到中小型項目，為了生存，見項目就搶，活下去成為企業(yè)的生存之道；無論如何競爭，只會改變合同在企業(yè)之間的分布，難以改變行業(yè)總量下降的大趨勢。

　　事實上，我們已經(jīng)看到建筑業(yè)總體下行的態(tài)勢，以房屋建筑為主的建筑企業(yè)，新簽合同出現(xiàn)下降，部分已經(jīng)簽署的合同要么推遲開工，要么停工，而房地產(chǎn)行業(yè)巨大的存量和較低的去化速度，讓我們擔心未來的房建市場會出現(xiàn)怎樣的情況。即使在基礎(chǔ)設(shè)施投資增長、開工項目增加、PPP模式熱度高漲以及中國建筑企業(yè)不斷進行海外擴張的情況下，2015年建筑業(yè)的增速依然可能下降到了4%左右，如果我們從可比價格計算，則增速有可能是2%，成為最近20年以來建筑業(yè)增速最低的年份。

　　2、是短期下跌還是行業(yè)下跌的起點？

　　2015年建筑業(yè)下行究竟是短期的下跌還是行業(yè)下跌的起點？讓我們對建筑業(yè)的未來需求做一個簡單的分析，或許對我們判斷2016年建筑業(yè)的市場態(tài)勢會更有幫助，建筑業(yè)的發(fā)展取決于兩個方面：第一大因素是市場本身需求，當市場有需求的時候，就會有資金和產(chǎn)品去滿足這個需要；這個應(yīng)該是比較容易理解的，比如，缺電需要建電廠，出行困難需要改善基礎(chǔ)設(shè)施，環(huán)境污染則需要建設(shè)環(huán)保設(shè)施；第二大因素是國家經(jīng)濟發(fā)展的需要，比如在國家經(jīng)濟下行比較嚴重的時候，政府會加大建設(shè)的投資，建設(shè)投資則會增加就業(yè)、增加建材的需要，從而推動經(jīng)濟的發(fā)展。我們大致可以從房屋建筑、基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)建筑三大市場來分析建筑業(yè)未來的發(fā)展：

　　房屋建筑市場：將從高度增長逐步變?yōu)榫徛�增長，再逐步萎縮下降。房屋建筑主要是住宅、公建，我們可以大致測算未來房屋建筑的總體供給和需求情況。依據(jù)攀成德研究部的統(tǒng)計，2000-2014年我國建成的房屋建筑面積達到340億平方米，加上2000年以前的建筑可用存量約160億平方米，2014年底我國城鎮(zhèn)建筑存量約為500億平方米。按照國家城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃，2030年城鎮(zhèn)人口接近10億人，如人均房屋建筑面積80-85平方米（注：此處人均房屋建筑面積包括人均住宅房屋面積、人均公共建筑面積（如：辦公樓、學(xué)校、醫(yī)院、展覽館、酒店、火車站、機場等等）），全部城市人口需要的房屋建筑面積為800-850億平方米，2030年前還需建設(shè)的房屋建筑面積300-350億平方米，那么每年的建成面積需求少于25億平方米。2014年我國城鎮(zhèn)房屋建筑竣工面積42億平方米，開工面積53億平方米，在建面積125億平方米；與城鎮(zhèn)化對房屋建筑需求的均衡水平相比，目前的竣工、開工面積要減少一半。當然，拆舊建新也會為房屋建筑市場帶來部分的業(yè)務(wù)，但這一部分業(yè)難以讓房屋建筑市場保持持續(xù)的市場需求。所以從總體來看，房屋建筑市場確實很難實現(xiàn)大的增長。如果看得更遠，從現(xiàn)在到2030年的時間段內(nèi)，房屋建筑市場將從微增長慢慢變?yōu)樨撛鲩L。

　　基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)空間較大，但資金來源成為一個巨大障礙。隨著中國城市發(fā)展，高密度人口聚集、人們使用基礎(chǔ)設(shè)施的頻度不斷提高使城市承載負荷不斷增加，基礎(chǔ)設(shè)施市場的建設(shè)需求似乎永無止境的，人們只要看到城市擁擠的道路、擁擠的地鐵，就能感受到建設(shè)的需要，但基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)不僅取決于市場需求，也取決于資金能力。

　　目前我國的基礎(chǔ)設(shè)施在某些方面已經(jīng)處于世界領(lǐng)先地位，高鐵、高速公路的通車里程已經(jīng)成為世界第一，目前政府仍然在加大投入，以目前的建設(shè)速度，在持續(xù)5-10年的建設(shè)周期后將逐步進入下行通道；城市的基礎(chǔ)設(shè)施，新建和改造的空間非常大，尤其是交通設(shè)施和地下管網(wǎng)、海綿城市的改造將會給市政企業(yè)帶來巨大的機會；特大型、大型城市的公共交通建設(shè)將延續(xù)很長一段時期，以北京、上海、廣州、深圳等一線城市的人口密度為例，我國城市人口的密度比歐美一些城市的人口密度要大得多，公共交通成為解決城市交通的主要選擇，由此我們預(yù)計軌道交通的建設(shè)，將會與城鎮(zhèn)化的進程共始終，已經(jīng)建成的城市，土地資源不可再生，地下空間的使用將持續(xù)推進，在可以預(yù)見的未來20年城鎮(zhèn)化進行中，軌道交通的建設(shè)將不會停止，并逐步從特大型、大型城市發(fā)展到地級市；在城市基礎(chǔ)設(shè)施中，我們尚存在基礎(chǔ)設(shè)施的不合理和基礎(chǔ)設(shè)施的欠債，不合理的基礎(chǔ)設(shè)施需要改造，比如通過城市道路改造提升交通通行能力；地下管廊的建設(shè)和海綿城市的建設(shè)改造，要么是我們欠債、要么是為我們過去的錯誤埋單，可以說從需求角度來看，基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展空間比房屋建筑更大。

　　然而，強大的需求未必一定能變?yōu)橛行У氖袌�，它需要巨量的資金支持，國際上一些基礎(chǔ)設(shè)施遠落后于中國的國家和地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)未必有很大的市場，原因就在于資金。從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金供給端來看，目前基礎(chǔ)設(shè)施的資金主要來源于中央政府、地方政府和企業(yè)投資。資金第一個來源是中央政府，投資大項目，主要是戰(zhàn)略性的、跨區(qū)域的項目，這類項目的主要承接者是央企為主，高鐵、跨江跨海大橋的建設(shè)、南海島礁基礎(chǔ)設(shè)施、邊疆的戰(zhàn)略性公路等；第二個來源地方政府，從層級來說包括省、市、區(qū)、鎮(zhèn)等多個層級，層級越低資金的籌措、償還能力越差，有機構(gòu)統(tǒng)計和測算，大致估算出地方政府直接和承擔擔保義務(wù)的債務(wù)有30萬億之多，繼續(xù)提高債務(wù)的能力已經(jīng)非常有限；資金的第三個來源是企業(yè)，通過自有資金和金融機構(gòu)融資投入基礎(chǔ)設(shè)施項目，即PPP模式從事基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)，但目前多數(shù)PPP項目難以通過直接的經(jīng)營達到收支的平衡，實現(xiàn)企業(yè)投資的合理回報，仍然必須依靠政府的保底回報來支撐，實際上是BT項目的回購延長而已，本質(zhì)上是地方政府債務(wù)的改頭換面，這些可能是未來的問題，甚至不排除變成陷阱。

　　其他基礎(chǔ)設(shè)施，如電力、水工、水電等的建設(shè)高潮已經(jīng)過去，更新改造的需求不會帶來建設(shè)量的增長，維持目前的建設(shè)投資水平已屬不易。

　　工業(yè)建筑發(fā)展空間存在行業(yè)差異，傳統(tǒng)行業(yè)的建設(shè)量將回落，新興行業(yè)的發(fā)展在裝備和技術(shù)，雖然會帶來一定的建設(shè)量，但其重點不在建筑。工業(yè)建筑的領(lǐng)域很多，各細分行業(yè)差異很大，轉(zhuǎn)型升級業(yè)務(wù)在未來的空間還比較大，而傳統(tǒng)和低端領(lǐng)域給建筑帶來的業(yè)務(wù)空間很小。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，標準工廠的建設(shè)如鋼鐵廠、水泥廠、機械廠，由于這些領(lǐng)域的產(chǎn)能過剩，建設(shè)空間越來越小。國家正在推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，新型工業(yè)企業(yè)的核心競爭能力不在于廠房，而在于資金、技術(shù)、人才、品牌等方面，加上工業(yè)本身的轉(zhuǎn)型升級比較困難，改革開放時期如火如荼的工業(yè)建筑的建設(shè)，逐步漸行漸遠；在高端的工業(yè)投資中，設(shè)備投資占比很大，建設(shè)投資比例將不會太高。雖然，未來建筑企業(yè)在產(chǎn)業(yè)不斷升級中仍然有較好的機會，但整個工業(yè)建筑領(lǐng)域的市場空間并不會太大。

　　從三大建設(shè)市場的情況，我們隱約看到建筑業(yè)的未來的不確定性，2016年中國建筑企業(yè)面臨將前所未有的挑戰(zhàn)，對未來，雖然我們相信投資的慣性依然會給建筑企業(yè)帶來比較大的機會而無需過度悲觀，但也能隱約感覺到行業(yè)和市場已經(jīng)到了轉(zhuǎn)折點，從長遠看，建筑業(yè)產(chǎn)能過剩將在所難免，2015年將是建筑業(yè)產(chǎn)能過剩的起點，2016年或許會出現(xiàn)建筑業(yè)產(chǎn)能過剩的加速。

　　3、建筑業(yè)產(chǎn)能過剩將出現(xiàn)怎么的情況？

　　鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃行業(yè)已經(jīng)長期產(chǎn)能過剩，這些行業(yè)出現(xiàn)大面積的企業(yè)虧損，在同一時期，建筑企業(yè)的日子似乎要好得多，建筑企業(yè)依然保持著良好的營業(yè)收入和利潤的增長記錄，建筑業(yè)能打破鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃行業(yè)全行業(yè)虧損的魔咒嗎？以筆者對建筑業(yè)的理解，建筑業(yè)過剩產(chǎn)能的調(diào)整更富有彈性，彈性主要體現(xiàn)在：

　　一是建筑業(yè)本身的固定資產(chǎn)投資相對比較小。鋼鐵、煤炭等行業(yè)形成產(chǎn)能需要巨大的固定資產(chǎn)投資，企業(yè)一旦形成產(chǎn)能，就背上了沉重的固定資產(chǎn)負擔，在產(chǎn)能過剩的情況下，企業(yè)生產(chǎn)則在銷售端存在壓力，不生產(chǎn)則在投資端形成壓力，他們無論是壓產(chǎn)還是不壓產(chǎn)都存在巨大的挑戰(zhàn)，想比較而言，建筑企業(yè)的裝備總體上投入不算太大，除高鐵、地鐵、疏浚、特殊橋梁、吊裝等行業(yè)投入裝備比較大以外，其他行業(yè)的施工裝備投入要小得多，這大大降低了固定資產(chǎn)折舊的風險。

　　二是存貨數(shù)量和存貨損失都比較小。建筑企業(yè)是一種訂單生產(chǎn)模式，當且僅當客戶有需求并簽訂合同，建筑企業(yè)才開始相應(yīng)的施工服務(wù)，建筑企業(yè)的存貨除少數(shù)材料以外，一般只存在未結(jié)算收入，而不像其他制造業(yè)企業(yè)存在大量的成品和原材料存貨，在銷售不暢時必然存在大量的存貨損失。

　　三是生產(chǎn)資源的組織相對比較靈活。在工程合同簽訂以后，企業(yè)根據(jù)工程進度組織項目需要的資源，當項目不足時，資源相應(yīng)減少，避免非項目期間的大量成本，隨著工程項目總分包體系、供應(yīng)商體系的進一步柔性和機動性的提高，這些成本的可控性進一步增強。

　　四是行業(yè)集中度不高且很難進一步提高。相比鋼鐵、水泥等行業(yè)比較高的集中度，建筑業(yè)的項目型管理、項目地域分散、項目標準化程度低，行業(yè)內(nèi)難以形成高集中度，更容易形成企業(yè)的金字塔分布，有利于不同層級的企業(yè)尋找自己的生存空間。

　　然而，上述幾個特點，并非意味著目前中國八萬家建筑企業(yè)能順利生存下去，在整個行業(yè)下行的過程中，仍然會有一批企業(yè)倒下，一批企業(yè)出現(xiàn)虧損，一批企業(yè)逐步收縮規(guī)模艱難存活。從2015年開始，已經(jīng)相繼出現(xiàn)一批企業(yè)甚至特級企業(yè)的倒閉，也許這只是一個開始，2016年將會是持續(xù)。根據(jù)攀成德研究部對城鎮(zhèn)化程度很高的美國建筑市場的分析，在總量76萬家建筑企業(yè)中，規(guī)模500人以上的建筑企業(yè)只有1000家，美國建筑業(yè)的發(fā)展，給中國建筑企業(yè)未來的發(fā)展或多或少有一定的啟示：隨著中國城鎮(zhèn)化程度的提高，大型建筑企業(yè)的數(shù)量將逐步減少，而具有專業(yè)特點、滿足特定客戶需求的企業(yè)將依然存在生存空間，但規(guī)模很難做大。

　　中國建筑業(yè)的下行是一種必然，傾巢之下難有完卵，建筑企業(yè)需要調(diào)整心態(tài)，從過去的高增長慣性中走出來，從機會主義的心態(tài)中走出來，從薄積薄發(fā)的思維中走出來，把2016年定義為企業(yè)發(fā)展新階段的起點，過去的市場、政策環(huán)境、模式已經(jīng)一去不復(fù)返了。

　　4、建筑企業(yè)未來如何尋找自己的生存空間？

　　在我看來，只有三條路可走：大型企業(yè)需要建設(shè)自己的綜合能力，尤其是總承包的能力，尤其是工程咨詢能力和總承包EPC的能力，投融資無論在國際工程領(lǐng)域還是國內(nèi)，從長遠看都是少數(shù)頂尖企業(yè)的盛宴，并非大部分建設(shè)企業(yè)能為之；中型企業(yè)找到自己的特點，在特定的專業(yè)領(lǐng)域、產(chǎn)品領(lǐng)域塑造自己無可替代的能力，從而尋找到生存的空間；小型企業(yè)則需要利用自己效率高、管理成本低、靈活的優(yōu)勢，在提升服務(wù)方面下功夫，尋找到適合自己的道路。

　　在過去20年行業(yè)快速發(fā)展的階段，行業(yè)主管部門倡導(dǎo)的總承包、專業(yè)分包、勞務(wù)分包金字塔結(jié)構(gòu)似乎很難形成，在行業(yè)下行的時候，這樣的結(jié)構(gòu)說不定會加速形成，也許這是天意。